界面新闻记者 |
券商资管参公大集合产品陆续到期，尚未拿到公募牌照的券商资管如何解决产品到期后的去留，仍是问题。
9月13日，天风（上海）证券资产管理有限公司（下称：天风资管）发布天风六个月滚动持有债券型集合资产管理计划（下称：天风六个月滚动持有）存续期即将届满及后续安排的相关提示性公告。
据了解，天风六个月滚动持有由天风证券天泽1号集合资产管理计划变更而来，转型生效日为2021年9月22日。因此，按照“集合计划自资产管理合同生效日起存续期不得超过3年”的规定，天风六个月滚动持有的存续期即将届满3年。
为妥善安排存量投资者，天风资管决定，拟将该集合计划改造为私募集合资产管理计划，符合私募资产管理计划适当性要求的投资者可选择将天风六个月滚动持有的集合计划份额转换为私募资产管理计划份额。
改造后留存的投资者应为合格投资者且不超过200名，首次最低参与金额为人民币30万元。
界面新闻记者关注到，对于券商参公大集合到期后的去留，目前主要有延期、清盘，或在券商资管持有公募牌照后转为公募基金持续运作等三种方式。
天风资管选择在券商参公大集合到期前重新变更为私募产品尚属业内首例。
在此之前，方正证券曾变更参公大集合产品的管理人至旗下控股公募基金子公司方正富邦基金，开辟了业内参公大集合产品变更管理人的先河。但截至目前，业内尚无其他券商照此运作。
回到天风资管，由于天风六个月滚动持有拟重新变回私募属性，投资者门槛也随之提高。
根据安排，天风资管将按照转换登记完成时间进行排序，按照“时间优先、时间相同则金额优先”的原则，确认前200名投资者转换为变更后产品持有者，200名以外投资者则将按照持有份额予以财产分配。
同时，天风资管将会在2024年9月20日剔除持有集合计划份额资产净值不足30万元的客户，已签署转换后法律文件的投资者持有集合计划份额资产净值不足30万元的，还需自公告日起至2024年9月19日于交易时间内追加申购该集合计划。
“过去券商的集合资管计划有大、小集合之分，资管新规后，大集合参照公募化运作，小集合也就是现在的券商集合理财产品，投资者准入门槛基本都在30-40万左右。”有券商理财经理向记者解释。
Wind显示，自转型以来，天风六个月滚动持有业绩表现优异，截至9月13日，A、C类份额自成立以来总回报分别达到15.68%和12.92%，同类排名分别为17/543?和64/543。
与此同时，该产品也是天风资管旗下唯一一只债券型产品，截至二季度末产品资产净值（A、C份额合并计算，下同）18.73亿元，为公司存续的两只产品中规模最大一只产品。另一只货币型产品天风金管家，截至二季度末资产净值2.67亿元。
而此前完成参公转型的天风证券天泽六个月定开和天风天盈一年定开或因规模太小，均在存续期满3年后清盘。产品到期前规模分别为0.03亿元和0.51亿元。
“天风六个月滚动持有能够达到18亿元已经很优秀了。”沪上一券商资管人士向记者表示，“如果公司没有拿到公募牌照，转回私募或是出于保壳需要。”
不过，在另一券商资管负责人看来，在不持有公募牌照的情况下，参公大集合产品回归私募，属于常规操作，与保壳无关。
据该负责人表示，今年上半年之前，券商参公大集合产品在到期后还可以在监管允许情况下延期到当年末，或者二次延期。不过6月以后，参公大集合延期审核收紧，每次展期仅能延长半年。
公开资料显示，天风资管成立于2020年8月24日，注册地上海，为天风证券全资子公司。Wind统计，截至2024年上半年末，公司资产管理业务受托资金规模1169.70亿元，位列业内第17名。
截至目前，天风资管无公募牌照，母公司天风证券旗下也无参控股公募基金。
而行业层面，年内券商资管公募化审批也出现明显放缓。
一方面，目前在审批公募基金管理人资格的四家券商资管机构中，仅安信资管在今年3月份获得过一次书面反馈意见，广发资管、光证资管以及国金资管的审批进度仍停留在去年。
另一方面，券商资管牌照下发也同时收紧。2023年全年，相继有长城资管、华安资管、国联资管、国信资管、华福资管五家券商资管获批。与之对比，今年以来，尚无新的券商资管牌照落地。